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投资并购

并购重组

投资并购是一门哲学,也是一门技术,它涉及的不仅仅是行业与财务的分析,还涉及对财政政策的剖析,趋势的分析及其把握。这些影响因素使投资充满变数与风险,同时也让投资这门学问更是富有魅力和吸引力。

投资

不只是上市公司需要进行市值管理,非上市公司也需要。上市与非上市都有不同的资本圈。投资一个企业需要看其估值的提升空间、企业盈利能力和成长性所在行业的估值区间等,再看其适合什么资本市场。投资行业偏好:TMT与消费的结合、生物医疗健康产业、人工智能产业、新能源环保产业、金融服务业、创新服务业等。

思之于内,便是思维;成之于外,便成行为。任何完整的模式既是思维模式,也是行为模式。或者说是既包括思维模式,又包含有行为模式。如果化而小之,一个真正的商业哲学模式应该是具有:战略—战术—策略的竞争模式、盈利模式、决策与领导模式、行为模式、现金流模式、组织模式、利益形成与分配模式、应急响应模式、资本运作模式等等,还有战略指导下的系统构建能力、背后与时俱进的先进理念等。

投资并购

并购重组

企业并购已成为资本市场重要组成部分,领先企业通过并购做强做大。目前国内很多行业集中度仍较低、跨境并购因素将推动并购市场从而继续扩大。

做投资的首要是判断价值的能力,然后再提升价值的能力。做并购,往往提升价值的能力会更重要些。

并购主体一般实力较强,并购有协同效应,可支付相对较高的融资成本。另外,可以股权质押,未来的现金流是可测量的,还本付息有保障,投资安全性较好。

并购投资的相关机会。并购交易贷款资金需求,并购交易股权资金需求以及细分行业的领先公司进行并购时,存在对过桥资金的需求,这里面就可以做一些结构化的产品。

对于并购而言,一二级市场联动是一个非常好的投资策略,但是严控内幕交易。

企业发展与资本市场。企业家怎么利用好并购这个工具?一是规模效应,二是协同效应。通过横向并购来实现规模扩大,产生规模效应;通过纵向并购来对产业的上下游延伸,形成协同效应。

企业谋求并购的动因:谋求协同效应、企业发展动机、提高市场占有率、实现多元化经营、获得特殊资产、获得价值低估效应、管理层利益驱动。

企业并购的财务效应:减少交易成本、降低资本成本、提高企业负债能力、控制自由现金流量及调整资本结构、创造税收效应、发挥资金杠杆作用和增强企业预期效应。

并购交易的复杂性,因为并购整个过程中会有许多变数,由此牵扯到太多信息方、关联方,所以不同主体的利益之间的诉求也都不一样

我们的投资观念已经从宏观与微观转变到更加细致的观察,更加注重多维时空上的变化、行业预测、企业和项目的细节等。此外,并购不仅需要掌握投资银行的技巧,还需要考虑到更多的因素。

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