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降温壳炒作 壳市场将回归常态化发展


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进入2017年,壳资源的市场氛围依旧沉重。2月10日,证监会主席刘士余在全国证券期货监管工作会议上,更是强调了要对“壳资源”炒作作出限制。这让原本越来越冷淡的壳市场更加冷清了。

近期的IPO审核速度不断加快,加之监管层出台的重组新规对于“炒壳”的严加管制,使得“壳市场”的热闹程度大不如前,许多手里握有“壳资源”的人士纷纷表示愿低价抛出却仍无人问津,据业内人士表示,目前“壳”的费用已经从6亿元降到了4亿元。

已经提前感受到壳市降温的“囤壳王”中科招商,也在春节前后清空了手上的8家上市公司。中科招商表示,目前证券市场的结构发生变化,“壳资源”泡沫正在消退。

早在2015年之前,借壳上市还是处于常态化的。到了2015年,由于大量中概股疯涌回归A股市场,而借壳方式的快速以及低门槛,使得“借壳”上市成为中概股公司回归A股市场最热门的方式。一时之间,A股市场上的“壳”资源成为了众人追捧的对象,一些空壳公司或垃圾股也自恃拥有的“壳资源”而变得膨胀,壳价格一路疯涨,但这也阻挡不了大多数企业的哄抢。而这也导致了A股市场出现了一些混乱的局面。有些上市公司为“保壳”而作出的高溢价出售资产、债权债务重组或转销、突然变更会计政策、资产重估等行为,也让A股市场的合规化受到破坏。

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为了打击“壳”炒作的疯狂行为,控制壳资源价格的飞涨。自去年开始,证监会就相继出台了一系列的措施办法,打击“壳资源”的过分炒作。2016年9月出台的最严重组新规,明确了锁定期限、配套融资、停牌时间、刚性退市等规定,其中大多数修改措施都剑指炒壳行为。而对于有“保壳”倾向的上市公司,监管部门也会加大对其的问询力度。

IPO的提速,也从侧面体现了证监会对于打击“炒壳”的力度有增无减。2016年1月,A股市场的新股发行数量仅为6只,但到了8月,新股发行数量就突破了20只,今年1月,新股发行数量已经达到了53只。IPO放行加快,对“炒壳”市场的抑制作用也是明显感受得到的。刘士余也表示,“IPO数量上去了,“壳”的价格不就下来了吗?”据悉,IPO的审核时间有可能缩短到一至两年,这也可能让越来越多的企业重回IPO排队等候。

未来对于借壳上市的监管要求可能还会日趋严格,壳资源的价格下降是必然的。但这并不意味着这种回归A股的方式的消失。相反,这是对壳市场的一种净化,使壳资源市场回归一个常态化的发展,同时也能避免劣质壳给市场带来的风险。

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