截止2019年8月，科创板已有三批共28家企业首发上市，我们对全部28家企业的重要财务表征进行了分析，并通过对的财务表征来总结出“什么样的企业能够在科创板上市”的结论和建议。

我们统计了28家科创板企业的三年平均研发支出占比，主要数据分析如下：

28家科创板企业，平均研发支出占比为14.62%，总体上保持了非常高的水平。

研发支出占比最低的三家企业中，中国通号经营规模巨大，在其所处轨道交控领域具有垄断地位，故财务指标的可比性不强。

而容百科技与嘉元科技同属于新能源汽车领域，较低的研发支出占比符合行业特征。

研发支出占比最高的三家企业，均属于需要高强度研发投入的行业，其中只有虹软科技没有进行开发支出资本化处理。

注：研发支出占比排名，只列示在28家中排名前8名或后8名的企业

开发支出占比，指2018年当年资本化的开发支出占总研发支出的比例。

28家企业中，共有5家进行了开发支出资本化处理，三家开发支出占比最高的企业，比例均未超过50%。

开发支出占比最高的企业，研发支出占比同样最高，说明研发投入大的企业更加需要通过开发支出资本化处理来保持业绩。

我们统计了28家科创板企业的三年平均毛利率，主要数据分析如下：

28家科创板企业，平均毛利率为51.88%，总体上保持了非常高的水平。

四家毛利率低于30%的企业中，其中容百科技与嘉元科技同属于新能源汽车领域，中国通号和交控科技同属于轨道交通领域。

一家属于软件行业，一家属于原创药行业，都具备高毛利率的行业属性。

我们统计了28家科创板企业的两年平均主营收入增长率，主要数据分析如下：

28家科创板企业，平均主营收入增长率为47.58%，总体上保持了非常高的水平。

三家主营业务增长率低于10%的企业中，西部超导和天宜上佳都处于特定市场，且在市场中占有一定的主导地位。

而福光股份的收入下降，则是下游市场出现了不利变化，对持续盈利能力存在一些实质性影响。

主营业务增长率高于90%的三家企业的经营特征有很高的相似性，均是通过长期研发自主拥有了新技术和新产品，由于新产品开拓了下游新市场或者对原有产品有较强的替代性，故营业收入增长迅速。

注：排名只列示在研发支出占比和毛利率两项指标分别在28家中排名前8名或后8名的企业

研发支出占比最低的三家企业，同时也是毛利最低的三家企业；研发支出占比最高的三家企业，其中又包括毛利率最高的两家。

上述关联情况，充分说明了研发支出投入与产品毛利率之前紧密的正相关性。