英国eVTOL企业VerticalAerospace公司即将完成借壳上市（SPAC）在纽交所挂牌。它借壳上市的壳公司BroadstoneAcquisitionCorp.宣布将于12月14日进行股东投票决定是否与Vertical公司合并，如果投票通过，则两家企业将很快完成合并程序，Vertical公司就将在纽交所挂牌。

　　如果Vertical公司成功上市，则将是继亿航、Joby、百合花(Lilium)和Archer之后的第5家上市的电动航空企业，其中后三者都是今年一个月之内接连采用SPAC借壳方式上市。截至目前，根据壳公司的股东信托资金留存情况和壳公司的股价，VerticalAerospace的上市估值约为20亿美元。

　　Vertical借壳上市的壳公司目前有3.05亿美元的股东信托资金，Vertical最终能通过上市获得多少资金将取决于壳公司股东在上市前的赎回率，即有多少壳公司股东届时选择不参与Vertical的合并上市（今年6月Vertical公司宣布借壳上市计划的时候壳公司还有3.94亿美元的股东信托资金），以及合并时壳公司的股价。今年上市的Joby、百合花和Archer三家公司上市时都遭遇较大比例的壳公司股东赎回，赎回率分别为63%、65%和48%（根据哈佛法学院2020年11月的研究统计，2019年以来的美股SPAC上市壳公司的平均赎回率为58%，超过三分之一的SPAC上市壳公司的赎回率超过90%），直接导致上市后最终获得的资金比公布上市计划时有较大幅度减少。如果以这三者上市的壳公司股东的赎回率作为参考的话，Vertical上市所得融资将在1亿美元至1.6亿美元之间，在另外扣除上市成本后（根据哈佛法学院2020年11月的研究统计，SPAC方式上市综合成本中位数为融资总额的50%），Vertical公司最终能得到的资金将很可能只有数千万美元。由于SPAC上市的高昂成本以及目前SPAC上市的疲软行情，Volocopter已表示暂时放弃上市计划（Volocopter暂时放弃上市计划)

　　鉴于目前欧美电动航空业界普遍认为的eVTOL一个机型完成适航审定及量产准备可能共需约10亿美元的投资，那么Vertical公司即使完成上市，后续发展所需资金也可能还会存在较大缺口。此外，如果还考虑到目前美股SPAC方式上市的行情疲软（去年以来采用SPAC方式上市的新上市公司大部分股价破发）以及已上市的四家eVTOL企业的股价表现，Vertical公司本次上市可谓不惜代价泣血上市。

　　Vertical也许已经考虑到了上市融资不足的问题。今年10月，Vertical不惜以有担保的优先可转债的形式从MudrickCapitalManagement投资公司和KourosSA投资公司共获得2.05亿美元投资，详见：VerticalAerospace新获得2亿美元融资

　　此前，VerticalAerospace公司已经获得多个重量级投资机构的投资，包括美利坚航空公司、微软的M12基金、Avolon、霍尼韦尔、罗罗等。并且与包括投资人在内的多家航企签订了总数达1350架、单机订单价格400万美元、订单总额达54亿美元的有条件预订订单，预订用户包括美利坚航空公司、日航、维珍大西洋航空公司、Avolon（全球第二大商用飞机租赁企业）等，详见：VerticalAerospace宣布上市和千架订单，上市估值22亿美元、日航订购100架Vertical公司的eVTOL

　　VerticalAerospace公司成立于2016年，创始人StephenFitzpatrick是英国最大的私营能源企业Ovo集团的创始人。该公司是英国的标杆eVTOL企业，已试飞了多架eVTOL验证机，去年8月发布了VA-X4原型机，制造工作已经在英国开始，计划2024年完成适航审定。VA-X4为倾转旋翼，全电动，五座（1名飞行员+4名乘客），设计巡航速度每小时320公里每小时，航程190公里，目前的订单价格为400万美元/架，详见：英国eVTOL标杆企业发布新机型