间接收购的特点

　　与直接收购相比，间接收购有以下特点：

　　1.间接收购的收购过程具有一定的隐蔽性。

　　在间接收购过程中，上市公司本身的股东名单、股权结构等不发生变化，只是在上游公司中发生变化，而上市公司的控股股东等上游公司往往不是上市公司，信息的透明度相对较差，所以间接收购活动本身往往比较隐蔽。

　　2.收购人不是目标上市公司的股东。

　　在直接收购中，收购人是直接收购目标公司的股份，使自己在目标公司中获得相对多数的股份，成为目标公司的大股东；而在间接收购中，收购人本身并不是，也不打算成为目标公司的股东，他往往成为目标公司的控股公司的控股股东。

　　3.收购人是通过控制目标公司的股东而行使控制权的。

　　和前面的特点相关，在直接收购中，收购完成后，收购人是直接行使在目标公司的股权而对目标公司进行控制；在间接收购中，收购完成后，间接收购人并不能直接在目标公司行使股东权利，他只能通过目标公司的大股东来间接在目标公司中行使提案、表决等股东权利。

　　间接收购的方式

　　收购人采用的方式具有多样性和灵活性。

　　与直接收购相比，间接收购的方式具有多样性，这些间接收购的方式在实践中往往操作比较灵活。

　　经常使用的方式有直接收购上市公司大股东股权、向大股东增资扩股、出资与大股东成立合资公司、托管大股东股权。

　　1.出资与大股东成立合资公司。

　　收购方与上市公司母公司成立新的合资公司，并由其控股上市公司。

　　在新公司的股权结构中，收购方处于控股地位，从而实现对上市公司的间接控制。在本质上，同大股东成立合资公司方式与增资大股东基本相同，可以认为是向大股东增资扩股的一种特殊方式。

　　2.直接收购大股东股权。

　　这是最常见的间接收购方式，也是表现最直接的方式。在这种收购方式中，收购人直接收购大股东的部分股权，实现对大股东的控制，从而间接获得对上市公司的控制权。

　　在这种收购方式中，收购人需要有实际的现金流出，来支付上市公司大股东控股方转让股权所需要的资金。

　　3.托管大股东股权。

　　在以托管大股东股权进行的间接并购方式中，大股东将持有的上市公司股份委托给收购人管理，委托收购人来行使大股东的股权，从而使收购人控制上市公司。

　　4.向大股东增资扩股。

　　收购方为获取对手上市公司母公司的控制权，通过对其增资扩股而成为其大股东，从而获得对上市公司母公司的控制权，并实现对上市公司的间接控制。

　　向大股东增资扩股的方法能够避免收购人的实际现金流出，收购方所出资金的控制权仍掌握在自己控制的公司中。