买壳上市动因分析

　　1、买壳上市具有巨大的新闻和宣传效应

　　2、实现从证券市场直接融资的目的

　　3、合理避税的实现

　　4、对上市资格的旺盛需求和有限供给使得上市公司成为稀缺性资源和重要的无形资产

　　5、获得上市公司的政策优势或经营特权

　　6、从卖方的角度看，证券市场“壳”资源的存在与转让的要求使买壳上市成为可能

　　壳公司的选择原则和标准

　　选择原则

　　1）经营业务上市公司经营业务情况对上市公司收购兼并具有一定的参考意义，一般经营业务比较单一、产品重复，缺乏规模经济效益和新的利润增长点的上市公司、夕阳产业、根据规划将列入淘汰压缩行业的上市公司较易成为壳公司目标；

　　2）股本结构与股本规模由于中国上市公司股本结构的特殊性，上市公司股本结构中设有国家股、法人股、社会公众股(流通股)、外资股(B股或H股)；

　　3）财务结构上市公司财务状况是买壳交易中需要考虑的一个相当重要的因素，壳公司财务结构情况如何，是直接关系到交易能否获得成功的一个重要因素；

　　4）股票市场价格股票市场价格的高低直接关系到买壳方收购成本大小；

　　5）公司成长性主营业务利润或利润总额增长率、产品的年销售收入增长率大小，一定程度上反映了公司成长性高低；

　　6）经营业绩经营业绩好坏一定程度上反映了公司经营管理能力与水平的高低；

　　7）资产质量企业资产质量包括企业知名度、人力资源、技术含量以及主营业务利润比重。

　　选择标准

　　1）股本结构主要分析：公司股权是否极度分散、国有股、法人股是否绝对控股，控股股东是否愿意出让、壳公司的总股本情况、产业结构:从主营利润占利润总额的比重看，该指标一般应在50％以上；行业景气度:牵扯到公司的发展前景，也应考虑在内；

　　2）与公司价值相关指标:财务状况、产业结构和行业景气度；

　　3)财务指标主要:涉及负债、资本公积金、净资产和融资能力５个指标；主营收入增长率在25％以上；利润总额增长率在20％以上；资本公积金占总股本比率最好在100％以上；每股净资产在2.00元以上净资产收益率在10％以上最好；

　　4）与控股股本相关的指标：股本结构、股价和成长性；

　　5)成长性:分析主营收入增长率和利润总额增长率；

　　6)理想的购并目标：股权结构较分散，相对控股公司的股权占总股本比例较小，最好在5％以内;国有股、法人股占的股权占绝大多数，股权相对集中;公司总股本在5000万至7000万股之间;股价一般指该股市场的均价，市场价太高对收购方不利，一般最好在10元15元左右。