今天聊一聊上市公司的一些运作相关问题，有的朋友就会问为什么中国公司要到美国去上市？包括SEC美国证监会的主席，接受采访的时候明确指出让美国的投资者不要再投资在美国上市的中概股，这个事情对中国在美国上市公司的影响是非常大的，为什么中国企业到美国来上市？我来说一说美国资本市场的一个构成。

　　美国资本市场构成，它分为两大部分也是我上几期跟大家讲的就是金融市场本身分两大部分一个是股权市场，一个是债券市场就是固收市场。

　　那美国的固收市场是非常丰富和多样化的，美国债券市场，它包括美国联邦债券市场，美国联邦机构债券市场然后州、群、县的债券市场以及其他金融机构债券市场，这个规模是全世界交易市场的N倍

　　那么另外一块，我们讲的重点是美国的股票市场，那么美国的股权市场有几个主要的交易板块，纽约证券交易所、纳斯达克还有场外交易市场，那我们国内的A股，经过从78年开始开放上海主板市场，经过了40年的发展，也是蓬勃发展的，那么也现在又有三个主板再加上科创板（一个是上海的证券交易所、一个深圳的中小板、创业板还有科创板，还有场外的新三板）也形成了一个多层次的资本市场的一个结构。

　　那从规模上来讲了，我跟大家介绍一下早前的一些数据研究，纽约证券交易NYSE的整体市场交易规模是二十万亿到三十万亿美金之间，纳斯达克的整体交易规模的是十万亿到15万亿之间，那么这个上海证券交易所大概是五万亿美元左右，然后深圳证券交易所大概是三万亿到四万亿规模，那香港的证券交易所大概是三万亿左右

　　所以，如果我们来衡量资本市场的规模的话，把上海主板加上深圳证券交易所再加上香港证券交易所合并在一起相当于纳斯达克的的交易规模，那么如果我们要算纽交所的规模的话，纽交所相当于世界上其他五十个主要交易所的合并交易量，所以这就是美国的资本市场的魅力。

　　他的资本交易量非常庞大，肯定是全世界最大的一个资本多层次的交易市场，同时还有一个问题就是美国的这个市场的相对来说，他是以注册资为主，然后他鼓励高科技型的企业的高估值。

　　大家可以看到亚马逊之前有一个新闻，说亚马逊的创始人，在疫情期间他的股价涨了大概五百万亿，香港的资本市场特点是比较喜欢有固定资产的、有连锁，比如说房地产、餐饮连锁在香港上市比较多，国内资本市场还是偏向于工业制造等等相关板块，各有各的优势，但是能够到世界和国际的舞台上去，我觉得都是一个好事情，让中国的企业走出去。