私募基金的概念最初是由国外发展而来，英文全称为Privately Offered Fund，私募基金是一种私下募集资金成立而成的投资基金，它虽然是以非公开形式且向特定对象募集资金的行为，但是却是合法的，它不属于非法集资，他主要投资方式分为两种，契约型集合投资基金和公司型集合投资基金。让我们接下来了解这两种私募基金产品是什么。

　　私募基金是什么

　　契约型集合投资私募基金需要签订委托投资合同，它是一种信托基金。属于代理投资制度的基本范畴。资金管理人、基金托管人和基金持有人之间根据信托契约确立相互之间的权利和义务关系，并通过发行收益凭证来募集基金。

　　公司型集合投资私募基金是由共同出资入股成立而成的股份公司。具有独立法人资格，以营利为目的，是由专业投资公司和投资人共同组成的法人型基金，设立方式是注册成立一家股份制或有限责任制的专业投资公司，将基金公司整体委托给专业管理公司运营，由投资人以公司股东身份出资加入基金，不设立经营团队。

　　私募基金风险是什么

　　1.道德风险

　　私募基金需要委托基金产品经理来管理，而私募基金经理的薪酬来源是由固定的管理费和基金产品的业绩提成费用组合而成，而但后者的费用大于前者时，私募基金经理并不会采取使双方利益最大化的投资策略，因为这样选择并不能使其本身利益最大化，而是可能会滥用自己的职权去追求更多的个人利益，从而使基金持有人的资产将承受更大的风险，所以即使私募基金有较为优越的激励安排，但代理人的道德风险仍然存在。

　　2.法律和政策风险

　　对于国内私募基金而言，目前存在的最主要问题是缺乏法律依据和政策支持，使其处于法律和政策的边缘地带。迄今，我国的《证券法》、《信托法》等法律的条文都没有对私募基金的含义、资金来源、组织方式、运行模式等问题做出明确规定。2003年10月《证券投资基金法》出台，由于存在诸多争议，仍未能够为私募基金“正名”。

　　从外表看，许多基金似乎都有合法身份，但如果对其经营的业务进行深究，其中一些机构很容易让人与“地下集资”、“非法集资”联系在一起。正是由于私募基金的法律地位得不到承认，其经营活动一直游离于法律和政策监管之外，一旦发生违约行为，不论基金管理者还是投资者都得不到法律的保护，因而面临很大的法律和政策风险，并且基金规模越大，这种法律和政策风险就越高。

　　3.操作风险

　　私募基金的投资策略具有隐蔽性，国际上一般对私募基金的信息披露没有严格的限制，这就会造成严重的信息不对称，不利于对基金持有人利益的保护。在没有外在约束机制的情况下，私募基金追逐利益的投机本性，可能会让它们为了获取巨额的利润，与上市公司串谋，进行内幕交易、操纵股价等违法行为。这些操作风险都会给投资人和市场带来很大的危害。基金管理人的个人操守不好衡量，如果管理人不遵守合同，就会给投资人造成损失。

　　私募基金的流动性风险私募基金一般都具有很长的锁定期，在这期间资金不准撤出，以此来保证基金运作的持续性和稳定性，对基金经理的投资策略不造成影响。私募基金不能上市交易，因此风险不能随时转移，持有人只有等待持有期满才能变现，基金持有人可能在基金封闭期内会因为资金难以变现而发生债务危机甚至破产。

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