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香港上市需要了解的知识点

  对于香港联合交易所,其证券市场有两个交易平台,即主板和创业板。主板公司是指在主板上市的公司;创业板公司是指在创业板上市的公司。创业板上市的股票代号是一个以“8”开头的四位数,与主板上市的证券不同。

香港上市

  香港创业板上市要求


  业务纪录及盈利要求:不设最低溢利要求。但公司须有24个月从事“活跃业务纪录”(如营业额、总资产或上市时市值超过5亿港元,发行人可以申请将“活跃业务纪录”减至12个月)。


  主场的目的:目的众多,包括为较大型、基础较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金。


  最低市值:无具体规定,但实际上在香港上市时不能少于4,600万港元。


  主线业务:必须从事单一业务,但允许有围绕该单一业务的周边业务活动。


  业务目标声明:须申请人的整体业务目标,并解释公司如何计划于上市那一个财政年度的余下时间及其后两个财政年度内达致该等目标。


  最低公众持股量:3,000万港元或已发行股本的25%(如市值超过40亿港元,最低公众持股量可减至20%)。


  管理层、公司拥有权:在“活跃业务纪录”期间,须在基本相同的管理层及拥有权下营运。


  主要股东的售股限制:受到限制。


  信息披露:一按季披露,中期报和年报中必须列示实际经营业绩与经营目标的比较。


  包销安排:无硬性包销规定,但如发行人要筹集新资金,新股只可以在招股章程所列的最低认购额达到时方可上市。


  香港主板上市的要求


  业务纪录及盈利要求:上市前三年合计溢利5,000万港元(最近一年须达2,000万港元,再之前两年合计)。


  主场的目的:目的众多,包括为较大型、基础较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金。


  最低市值:香港上市时市值须达1亿港元。


  主线业务:并无有关具体规定,但实际上,主线业务的盈利必须符合最低盈利的要求。


  业务目标声明:并无有关规定,但申请人须列出一项有关未来计划及展望的概括说明。


  最低公众持股量:25%(如发行人市场超过40亿港元,则最低可降低为10%)。


  管理层、公司拥有权:三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运。


  主要股东的售股限制:受到限制。


  信息披露:一年两度的财务报告。


  包销安排:公开发售以供认购必须全面包销。


  股东人数:于上市时最少须有100名股东,而每1百万港元的发行额须由不少于三名股东持有。


  香港IPO费用


  在港交所香港上市成本包括支付给保荐人、法律顾问、会计师等中介的费用,总费用根据首次发行规模的大小会有很大差异,企业应准备将5%~30%的募集资金作为发行成本。其中,标准的承销费用为募集资金的1.5%-4.0%。


  香港证券市场与内地市场的区别


  在交易安排上两地市场亦有不少差异,例如:


  *香港证券市场主要以港元为交易货币;内地股市以人民币为交易货币。


  *内地市场有涨跌停板制度,即涨跌波幅如超过某一百分比,有关股份即会停止交易一段指定时间;香港市场并没有此制度。此外,根据香港法律,除非香港证监会在咨询香港特别行政区财政司司长后指令,否则香港的证券及期货交易所不得停市。


  *香港证券市场准许进行受监管的卖空交易。


  *在香港证券市场,股份上涨时,股份报价屏幕上显示的颜色为绿色,下跌时则为红色;内地则相反。


  *香港的证券结算所在T+2日与证券商交收证券及清算款项。证券商与其客户之间的所有清算安排,则属证券商与投资者之间的商业协议。因此,投资者应该在交易前先向证券商查询有关款项清算安排,例如在购入证券时是否需要实时付款,或出售证券后何时才能取回款项。


  *在香港,证券商可替投资者安排卖出当日较早前已购入的证券,俗称「即日鲜」买卖。内地则要求证券拨入户口后始可卖出。投资者宜与证券商商议是否容许「即日鲜」买卖。


  香港证券市场与内地市场存在不少分别,当中包括:


  *在产品种类方面,香港证券市场提供不同类别的产品,包括股本证券、股本认股权证、衍生权证、期货、期权、牛熊证、交易所买卖基金、单位信托/互惠基金、房地产投资信托基金及债务证券,以供不同风险偏好的投资者在不同市况下有所选择。


  *香港证券市场较国际化,有较多机构投资者,海外及本地机构投资者成交额约占总成交额的65%(分别为39%及26%),海外投资者的成交额更占总成交额逾40%。由于各地的投资者对证券估值和市场前景可能会作出不同的判断,内地投资者在参与香港证券市场时宜加倍审慎。


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