很多投资者对上市公司市值管理的认识还不是很到位,不理解上市公司做市值管理的意义何在,而今天要为大家讲解关于公司市值管理的意义,解释为什么公司市值管理很重要。
在我国资本市场创新发展,股份分置改革的环境下,实行市值管理的手段是进行我国特色社会主义市场经济理论基础的建设。自新“国九条”提出鼓励上市公司建立市值管理制度以来,市值管理便已成为我国资本市场上热门的话题与资本管理实践,那么实行市值管理的意义是什么,市值管理对于上市公司又具有哪些影响呢?
简单的来说,市值管理可以对我国目前的资本市场具有引导性左右,可以稳定市场预期,平稳股价非理性波动,避免市场的大幅度的跌宕起伏。市值管理就是一把双刃刀有利也有弊,用对了,对于我国多层次资本市场的建设做出基础的贡献,用错了便会让市场多走几年弯路。
如果说公司的价值创造是汽车,那么市值管理就如同一个方向盘,带领上市公司实体经营与资本运营的良性运转。此外,市值管理的意义不单单包含着对股价的管理,股价只是公司是否在二级市场上实现自身创造的价值的一个信号,是“末”,而非“本”。许多人都不能够正确的认识市值管理与股价之间的关系,导致本末倒置,实际上上市公司需要真正重视的东西应该在股价之外,而非只关注股价。
市值管理的意义对上市公司所造成的影响主要有三点:一是有利于引导上市公司建立市值管理制度,促进上市公司股东及管理层对股价的关心;二是当股价偏离内在价值时,激励上市公司使用恰当的市值管理手段,引导公司股价回归内在价值;三是市值管理有利于抑制公司非理性波动,建立长期稳定回报机制,吸引长期资金等等。
市值管理对于监管部门具有哪些意义
一是区别对待民营和国有上市公司的市值管理激励。由于公司治理结构的差异,国有及民营控股上市公司的市值管理呈现出较大的差异。国企改革前,国有上市公司的大股东多是中央或地方各级国资管理部门,其名下的股票市值与个人无直接利益关系,且管理层普遍缺乏市值考核及股权激励,因此,其市值管理的动力略显不足。而民营上市公司的实际控制人多为自然人,股价的高低直接关系个人财富,市值管理的动力充沛,少数上市公司甚至想尽办法借市值管理的名义进行股价炒作。这几乎是两个极端。因此,想要用一套科学有效、统一评价的市值管理标准规范所有上市公司暂时还比较难。譬如对国有企业而言,股权激励、员工持股计划可以更合理激发其市值管理的动力。而民营上市公司对于股价的“念念不忘”则需要监管部门明确界限、合理引导,防止其陷入包装、炒作、股价管理的误区。
二是要重视市值管理对于目前我国资本市场的引导作用。业内普遍认为,西方以有效市场为基础的市值管理在中国难以实施。发达国家资本市场上市企业的市值基本可以反映企业价值,因此其价值管理才更可以体现市值管理这一说法。而中国不成熟的资本市场,扭曲了市值管理。但我们也必须认识到,市值管理对于中国目前的资本市场可以起到一定的引导作用,平滑非理性波动,稳定市场预期,避免资本市场的大起大落。它就像一把双刃剑,需要监管部门合理运用。用好了,可以为建立多层次的资本市场作出基础性的贡献,用不好则可能让市场多走几年弯路
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