许多企业在资本寒冬的影响下，导致卖身的情况情况越来越多，今年就比往年的例子多了不少，据汉能投资董事则表示明年企业并购重组数量有望进一步增加，一部分是因为发展的原因，估值高的企业有可能以更低的价格进行卖身。

企业并购重组案例增加

今年资本市场有一个比较特殊的现象：企业上市呈现密集的态势，主要的原因有几个，一个是基金到了回笼期，想要通过上市来退出，第二是香港证券市场放低门槛有利于企业上市。第三点则是企业在一级市场融不到钱，需要降价才可融资，这时就宁愿选择融资，把流动性搞起来，虽然二级市场价比一级市场低，但仍有许多企业选择上市。

数据也表明今年资本市场上的企业并购重组案例也明显增多了，以往一些想上市却不愿意卖的项目看到了一二级市场倒挂，也开始寻求出售了，也有一些上市公司额股票爆仓，在这种缺钱的情况下，就会选择变卖资产和公司来回笼资金。

另外今年上市的企业中也有不少破发的现象，这种局面产生的主要原因是由于过去百度、腾讯都是融资一两轮就上市，给二级市场留下了回报的空间。而如今很多企业在上市前就把融资的红利吃的精光，所谓的天使轮融资到e融资等等，26个英文字母都融完了还没上市。而融资一旦多了，其中的股权就会被稀释，紧接而来就是企业被高估值的问题。原本只值一百亿美金的企业，最终估值被推到两百亿，几个投资机构商量完，没问题就确定了。而上市是询价体系，中小投资人如果不看好这个企业，认为赚不到钱，股价很快就会回归到正常水平，这就是破发的原因。

而今年的企业并购重组与往年相比数量增长不少，从趋势上来看明年企业并购重组的数量将会进一步增加。一方面，如上述情况，目前高估值融资低的企业越发加多，企业在资本寒冬市场存活不下去只能选择被吞并并购，与上市相比，并购重组要复杂得多。企业上市后，优先股会转化成普通股，各大投资方的资金按照持股比例分配即可。而并购不同，并购标的经过多轮融资后，不同时间段、不同轮次进入的投资机构之间，权益分配不同，有的股东有优先退出权，有的有一票否决权，如何协调好各个股东之间的利益，是很复杂的问题。

而对于2019年的企业并购重组市场估计会更加看好，因为明年会有许多高估值的企业会卖给竞争对手，且有可能价钱更低。对于当前的资本环境，投资行家则表示已储备好力量，可以多些融资进行有效可控的扩张，进行并购重组。等待资本寒冬的结束，就可以拉开资本竞争对手的差距。对于融资较难的企业，应降低耗损，不要去花不该花的钱，宁愿留存多点资金，也不要盲目去并购该类企业。