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产业并购基金的特点?产业并购基金的特征?

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产业并购基金如今渐渐成为有效帮助上市公司并购实现转型和升级的手段,之所以产业并购基金这么吃香,是因为它可以有效的帮助并购投资人减少并购整合上的风险,除此之外,它还是政府鼓励并购依法设立的并购基金,这也是其广受欢迎的原因之一。

产业并购基金的特点:

一、消除并购前期风险:

可通过并购基金提前了解目标企业,储备与培育战略业务。降低并购前期风险,形成上市公司与项目之间的“储备池”和“缓冲带“,促进上市公司战略转型,减少未来并购信息不对称风险。另外,可借助PE对项目判断的经验和能力,优势互补,与PE一起,对拟投资项目的筛选、立项、组织实施及对已投项目监督、共同管理,可提高并购项目的成功率。

二、杠杆收购,不占用过多资金:

参与设立并购基金进行收购属于杠杆收购,只需付出部分出资,且根据项目进度逐期支付,剩余资金由外部募集,即可锁定并购标的,不占用上市企业过多的营运资金。

三、提高并购效率:

如上市公司独立做并购,通常的资金来源包括再融资、定向增发等,耗时需要一年左右,有时会错过一些并购机会;收购后需要较长的时间整合才能消化并购的负面效应。而PE发起的并购基金能很快提供较高的资金杠杆,以并购基金形式收购,用三年左右可整合、消化并购标的,再将其装入上市公司,比上市公司“单干”更有效率。

四、提高公司实力,提升公司估值:

通过利用PE的资源优势及其各种专业金融工具放大公司的投资能力,推动上市公司收购或参股符合公司实现战略发展的具有资源、渠道、品牌等优势的相关项目,以产业整合与并购重组等方式,壮大公司的实力。由于并购风险可控,预期明确,通常在二级市场上,股价会有较大的上涨,较大幅度提升公司估值。

产业并购基金的特征

 1. 产业并购基金的特征主要体现在募集资金的操作,一般是通过私下向少数机构投资者或私人募集,销售赎回机制都是在私下进行的,包括投资方式往往也是以私募方式进行,很少在市场公开,因为操作模式与赎回机制等都是私下进行,所以也无需披露。

 2. 很多时候采用的投资方式为权益型,很少有债权型投资,因此PE投资机构也有一定的表决权,主要反映在投资工具上。

   3.产业并购基金的特征之一就是很少投资公开发行的公司,投资对象大多数是那些还未上市的公司,所以也避免了要约收购的义务。

 4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ,这一点与VC有明显区别。

 5. 投资退出渠道多样化,有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。

   6. 流动性差,没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。

   7. 投资期限较长,一般可达3至5年或更长,属于中长期投资。

 8. PE投资机构多采取有限合伙制,这种企业组织形式有很好的投资管理效率,并避免了双重征税的弊端。

 9. 资金来源广泛,如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。