杠杠并购基金是并购人利用杠杠并购目标企业，最终达到价值投资的目的。而目前大多数人对并购公司进行价值投资的多使用私募股权投资，而今年对于私募股权并购基金出了新的监管新规，对于杠杠并购的价值投资也越加困难，那么针对新规我们应该如果利用基金进行杠杠并购呢？

如何用杠杠并购基金进行价值投资?

并购价值投资主要以杠杠并购基金对目标公司进行并购，让资金可以更高效运作。另外，并购基金是以并购目标公司和未来营收作为融资条件担保，不需要并购投资人自身公司做出担保，所以这就为并购投资人在资金上拓展了空间，以便并购投资人后期对目标公司进行价值投资。

并购基金有六种运作方式，分别是传统并购基金、“PE+上市公司”并购基金、嵌入式并购基金、PMA（A股并购基金）、海外并购基金、敌意收购并购基金等，这些基金种类可通过私募或向一些机构筹集，然后再由PE管理人进行运营管理。并购基金多以私募基金为主，很少会像公众筹集，也无需披露交易内容。并购投资人可以利用以下这几种并购基金对目标公司进行价值投资。

（1） 传统并购基金：是指通过价值投资并购股标比例较大的企业，经过并购重组等方式提升该企业的价值，随后退出得取投资收益。这种手法与国外几乎相似，比较着重长期的价值投资。

（2）“PE+上市公司”并购基金：是并购投资人与PE机构共同创立基金管理人，发起并购基金，对并购公司进行价值投资。这种基金投资周期短，但经过机构与投资人双方的共同合作可以发挥资本整合的优势。

（3）嵌入式并购基金：指将资金投资与上市公司的并购项目中，从而使公司的营业状况进行改善，再将公司股票高抛出售，这种基金只对公司的资金进行周转，帮助公司进行改善或转型产业，不会对其控股地位造成影响。

（4） PMA（A股并购基金）：通过在二级市场上交易对上市公司进行价值投资，规划其业务战略方向，改善上市公司，对其价值进行提升，注入新的资产，实现其市值的迅猛增长，最终使股权增值。

（5） 海外并购基金：通过并购基金并购海外公司，再将海外公司的业务推进中国市场，后续海外公司进行私有化，最终在国内A股上市。这种价值投资的最主要的特点就是实现跨市场套利。

（6） 敌意收购并购基金：主要是针对对上市公司的战略投资，在目标企业董事会未同意的情况下强制性进行收购，常常伴随着大量外部融资。

杠杠并购基金对公司价值投资的影响

杠杠并购基金对公司价值影响较深，主要通过对目标公司的董事会控制权进行约束，再进行沟通达成利益共同体（即通过管理层持股或建立股票期权机制、股票增值机制或建立管理薪酬机制）最后制造经营协同效应。达成利益共同体的最大的好处是能使股东价值最大化。制造经营协同效应的是将外部投资和经理们的利益相互捆绑，使每个投资者的获利与经营业绩的相互捆绑，从而使价值投资得到保障。

并购基金杠杆并购公司会对其资本结构与公司治理造成影响，杠杆并购融资使其资本结构能够改善公司治理的作用，而公司的治理结构对公司的资本结构制度安排是互相影响的。适当的资本结构选择对公司治理结构有着积极的影响。杠杠并购基金的价值投资可以有效控制现金流流失，使债务自行约束。利用杠杠并购基金可以体现杠杠并购对公司价值创造的意义，对并购投资进行高效的运作。