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借壳上市,如何正确挑选壳目标?


就理论而言,所有上市公司均可以成为借壳上市的“壳目标”。但事实上,也并非所有的上市公司都是合适的“壳资源”。一个壳目标的选取,并非表面上解释那么简单。壳目标的正确挑选,需要结合公司市值、盈利能力、负债情况等多方面因素考虑。

而怎样的壳公司才是最为理想的壳目标呢?通常情况由以下五个标准去衡量。


1、壳目标的市值大小

壳公司的市值大小是评价壳好坏的首选标准。目前借壳上市的主要操作方法为增发股份购买资产。通常情况下,借壳方资产体量即交易评估值是客观的,市值越小的公司越容易获得潜在需求方的认可。即壳公司的市值越小,借壳方的股东占股越大,所获得的再融资空间以及财富值也越大。


2、壳公司股本大小

在确定了壳目标的市值之后,便是进一步确定该壳公司的股本价值,通过情况下,壳公司的股本越小股份越高越好。股本越小,重组后每股增收的效益更高,对于后期再融资的空间也越大。


3、壳公司是否负债

确定了市值和股本后,就要对壳公司的负债情况或可能存在的潜在风险做细致的分析。通过情况下,会成为壳目标的公司多为自身经营不善面临退市风险。因此,在交易过程中一定要就壳公司的负债情况做出决策前的思考,并提出有效的解决方案。


4、能否迁址

目前上市公司注册地、办公地或是核心资产所在地均可能存在不同的地域。受政策、当地政府或是企业运营等因素的影响,在借壳上市后需迁移注册地址也成为借壳上市首要考虑的因素之一。


5、其他综合因素

对于借壳上市的企业,所需考虑的问题并非上述四点那么简单。借壳上市,还要综合考虑企业原股东的各项意愿,包括是否愿意承接上市公司的原有业务、是否愿意支付相应壳费等。此外,上市公司的诉求以及公司自身体量是否能承载上市公司往后的控制与运营也是实行借壳上市过程需综合考虑的因素。

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