根据中国证监会科创板意见稿文件的发布,可以得出科创板将于今年上市交易的结论。与其他板块规则相比,创新板的不同之处在于它不仅要实施注册制度的试点改革,还需要解决中国证券市场过去存在的问题。那么,如何处理实行注册制度的创业板呢?
个人投资者20个交易日证券账户及资金账户的资产不低于人民币50万元并参与证券交易满24个月,与沪港通标准类似。科创董事会在无限额后的前5个交易日适当放宽了对20只股票上市的限制。首日放开融券,对“单边市”关注度提升,有利于防范和控制过度投机,确保市场流动性,为主板交易机制改革积累经验。总体而言,交易体系正逐步走向成熟的外资市场,这有利于市场功能、中长期资本进入市场和价值投资。
引入固定价格交易后。盘后固定价格交易( After - hours fixed-price trading )是指在竞价交易完成后,投资者通过收盘价格委托,按照收盘价格买卖股票的交易方式。盘后固定价格交易是盘后连续交易的有效补充,可以满足投资者在竞价匹配期外以固定价格成交的交易需求,也有利于减少被动跟踪收盘价对盘后交易价格的大量交易的影响。
首发上市条件:
1、符合中国证监会规定的发行条件;相关规定明确了允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市,允许符合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业在科创板上市;
2、发行后股本总额不低于人民币3000万元;
3、首次公开发行股份达到公司股份总数的25%以上,公司股本总额超过人民币4亿元的,首次公开发行股份的比例为10%以上;
4、市值及财务指标满足本规则规定的标准;
5、上交所规定的其他上市条件。
首发上市共有5套市值指标:
1、预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元;
2、预计市值不低于人民币15亿元,最近一年营业收入不低于人民币2亿元,且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%;
3、预计市值不低于人民币20亿元,最近一年营业收入不低于人民币3亿元,且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元;
4、预计市值不低于人民币30亿元,且最近一年营业收入不低于人民币3亿元;
5、预计市值不低于人民币40亿元,主要业务或产品需经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性成果,并获得知名投资机构一定金额的投资。医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件,其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
战略配售:
科创板允许首次公开发行超过1亿股的发行人进行战略配售;如果股票少于1亿股,且分配给战略投资者的股票总数不超过首次公开发行的20股,也可以进行战略分配。
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