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SPAC并购的目标公司有哪些要求?




SPAC上市



什么是SPAC?

SPAC(Special Purpose Acquisition Company)直译为“特殊目的并购公司”,也称作“SPAC平台”,是美国资本市场特有的一种上市公司形式。

其目的是为了并购一家优质的企业(目标公司),使其快速成为美国主板上市公司。作为一个上市平台(壳公司),SPAC只有现金,而没有实际业务。目标公司与SPAC合并即可实现上市,并同时获得SPAC的资金。

因此,SPAC也被称为"空白支票公司",已经存在了几十年。近年来,它们越来越受欢迎,吸引了大牌承销商和投资者,并在2020年筹集了创纪录的IPO资金。在2020年,美国有80多个SPAC公司上市,筹集了约821亿美元资金。


  SPAC并购的目标公司有哪些要求?  


SPAC壳公司在向SEC提交Form F-1时,可以设定收购的特别要求,例如:行业、公司所在地、业务等,目标公司需与要求相对应;此外,SPAC壳公司除非在Form F-1表内有特别描述,目标公司的公允价值须超过SPAC壳公司的净资产值的80%。


SPAC公司属于外国私人发行人 (foreign private issuer),但一般会按照美国本土公司的要求在美国证监会进行存档,目标公司有可能需要制备符合美国会计准则的合并账目。


有意向通过美国SPAC上市的国内公司多为教育、视频、互联网金融、互联网零售等新兴行业中的优质公司,纳斯达克主板上市是其优先考虑的选择。因此,这些公司还需要遵循在纳斯达克上市的财务指标(满足一项即可):


1.权益标准:

A.所有者权益不低于500万美元;

B.公众持股总市值不低于1500万美元;

C.公司须拥有2年以上经营历史;


2.已发行的证券市值标准:

A.已发行的证券市值不低于5000万美元(目前仍在挂牌交易的公司必须满足上述标准,如不满足,则须保证此次上市前的连续90天内估价不低于4万美元);

B.所有者权益不低于400万美元

C.公众持股总市值不低于1500万美元


3.利润标准:

A.最近一次完整的会计年度(或最近3个会计年度中的2年)中,通过持续经营获得的净利润不低于75万美元;

B.所有者权益不低于400万美元;

C.公众持股总市值不低于500万美元;




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