公司融资时应把握的3个基本原则

　　原则一：以有利于公司的发展为出发点，创始人保持公司经营的独立权，不要受投资人大的影响。

　　原则二：创始人要对诚信负责。投资协议里面有很多约束条款要求创始人诚信，这点创始人理应承诺。保证陈述真实和完整，保证以后不和公司竞争，不侵占、挪用公司财产，等等。

　　原则三：经营风险，投资人和创始人应共担。

　　融资中的9个重要问题

　　1、独家谈判期

　　一般企业融资时都会接触不同的投资人，可能会有几家给TermSheet，每家都进行实质性谈判。

　　投资人怕你在几个投资人之间来回中抬价，所以约定独家谈判期，独家期内只能和他谈。

　　这种情况比较常见，可以接受，但是独家谈判期的时间不宜过长，如果太长，最佳投资的时机点可能在独家谈判期错过。

　　2、融资架构问题

　　融资是融美元还是人民币？以境内架构还是境外架构为好？公司在早期融资时就需要考虑这个问题。公司要有个方向，公司将来上市适合在国内还是国外？

　　如果在国内上市则搭境内架构，最好接受人民币融资；如果是境外上市，则应该搭境外架构。

　　3、对赌，或者叫估值调整

　　大部分接受过投资的公司都面对过这个条款，很常见，企业想完全不赌有比较大难度。

　　话说回来，投资人提这个要求也有一定道理，因为他对你公司估值的基础是你讲的故事——商业计划；你的商业计划中，估算有未来可能的盈利、用户数、上市的时间等。

　　达到这些指标，你公司就值这么多钱；如果达不到，当然就不值这么多钱，投资人就要对估值金额进行调整。

　　对赌的条件可能是赌业绩(如净利润)，也可能是赌哪一年必须上市，或者赌后续融资的估值，如一年之后融资时估值达到多少。

　　对赌的结果，一是赌股份，一是赌钱。

　　前者是投的钱不变，但是投资者所占的股份要增加；后者是投资者的股份不变，但是投资人要求连本带利退回钱。怎样的赌法需要具体谈，但是有一点提醒大家，还在创始阶段的企业创始人千万要避免赌钱。

　　4、估值问题

　　经常有人在估值上有误区：比如投资人说企业估值1亿，投资人投资3千万，占30%的股份，这是不对的。

　　这个概念混淆了投前还是投后的估值。投资者说估值1个亿指投资后的估值，那么投资前对公司的估值只有7千万。

　　如果是单讲估值应该指投前估值1亿，投资者实际所占的股份是1.3亿中的3千万，也就是23%的股份。

　　5、绑定创始人

　　投资人投钱给你，很重要的原因是看中了你拉车，所以他会用很多要求来绑定你，让你不能中途跑了、不能自己另造一部新车。

　　由此延伸出竞业禁止协议、不离职条款、不能卖股份条款等等，这类条款符合基本原则一，属于诚信的问题，合理的要求是应该答应的。

　　但是可以就竞业限制的范围、不离职的年限等与投资人进行谈判。

　　6、TermSheet的效力

　　大家知道，TermSheet一般都是没有法律效力的，但不出意外的话，一般都会得到遵守，并且成为后面正式协议的基础。

　　所以TermSheet还是要给予足够的重视，自己这边能想到的需要体现到正式协议的，尽量在TermSheet中要体现。

　　7、业务合作与资源导入

　　我们选择投资人不仅是投资者能给公司钱，还有投资人的人脉资源、业务资源、用户资源。比如阿里、腾讯、百度，如果愿意倾斜，都能给你倒用户、倒流量。

　　这些可以和投资者谈判，虽然不会写在投资协议，但可以单独地业务合作协议，同时签署。

　　8、陈述与保证条款

　　投资人要求公司的陈述的所有内容是真实、完整的，没有隐瞒。

　　如果有一天发现陈述是假的，不完整的，导致公司利益受损，投资人利益受损，投资人会要求你赔钱，承担相应责任。

　　9、公司经营瑕疵的处理

　　公司经营早期不太可能完全规范，总会有些问题，如员工社保没有缴足、经营收入两本帐问题；

　　甚至经营地址与注册地址不一样也算一个问题。

　　投资人要进来，就指着你公司将来能上市，就会按照未来要上市的标准来要求你，这些就当做“问题”来对待。

　　投资人会要求原始股东承诺，如果将来某一天因为这些问题造成公司、投资人利益受损，原始股东要承担责任，给予相应赔偿。