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“借壳上市”为什么这么讨人喜欢?

  这似乎是一个皆大欢喜的“完美”的概念。


  1、股票投机炒作者高兴。研究企业基本面“多辛苦”!要研究行业,研究公司业务,研究客户需求,研究产品结构……需要付出太多的不眠之夜、进行许多现场调查。找主营业务做不下去的“烂公司”多容易,看看谁干不下去不就完了,如果再认识上市公司的人,探听点消息就更好了。其实,不用探听消息,上市公司每年亏损几千万,大股东不卖壳才怪呢,把亏损的工厂都关了,再挣个十几个亿,“傻子”才不做!


  所以,在A股资本市场催生了一批“借壳上市”题材专业户,专找可能“卖壳”的公司。2017年底刚刚从新三板被迫摘牌的中科招商,就曾在A股市场大幅竞“壳”圈地,专找主业干不下去的公司!近日,中科招商宣布要进军国际资本市场,不知道是否考虑“后门上市”的方式,尤其是考虑到国际资本市场“壳”(如有)便宜,不足国内壳价钱的1%。


  2、买“壳”的人高兴。不想国内IPO排队,或不甚具备上市条件的企业,可以在A股快速上市。国内IPO排队大约需要2年的时间。境外上市很快,6-7个月,但是估值太“低”。360在国内借壳“江南嘉捷”上市之前,在美国下市只花了大约630亿元人民币,所有投资者就把股票还给大股东了,而国内目前市值已经达到了3300多亿。国内价格是国际的5倍多。当然怪不得全世界的企业主都想把资产卖给中国人,因为中国人“太有钱了”。


  3、涉及“借壳上市”各个环节的相关个人也都高兴。原因是“借壳上市”这个消息太值钱了。以360成功借壳的江南嘉捷为例,在2017年11月初公布重大资产重组“售壳”的预案之后,江南嘉捷连续18个涨停板之后才打开,即股价涨了4.56倍(即(1+10%)的18次方减一),这还是在公司不断给市场降温,说重大资产重组存在不确定性的情况下。如此价值连城的消息,谁不愿意经手,谁不愿意听到?其实,只要A股市场“借壳上市”的炒作习气不改,“借壳上市”是否成功并不重要,只要经历了这个“过程”,股价大涨,有人赚得盆满钵满就行。


  4、卖“壳”的人更高兴。在本世纪初,国内的“壳”费一两个亿。前两年“壳”费达到过几十亿元的峰值。随着证监会对股价操纵、误导披露的整治以及IPO审核的加快,据说目前“壳”费降到十几个亿。所以,对于那些上市公司业务经营惨淡、甚至无法持续的“壳”拥有者而言,把自己的空壳上市公司卖了,就可以赚十几个亿。怪不得,全中国的企业都想国内上市,只要上了市,就算业务亏得一塌煳涂,仍然可以赚十几个亿。这是一个每年几千万净利润的企业一辈子都赚不来的钱。全世界的资本市场都是奖优罚劣,好企业股价节节高升,可以不断融资,而坏企业股价一路下跌,如果“说了谎”“造了假”还会面临股民索赔的集体诉讼。但是,在现在国内的资本市场,你却可以实现这个“梦想”:就是作为上市公司,你的企业经营不下去了,你还可以“卖壳”,实现几万户贫困家庭合计年收入都远不可及的巨额收益!


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